20#石油裂化管，16mn高压化肥管，20G锅炉无缝钢管，GB9948-2006石油裂化管，GB6479-2000高压化肥管，GB5310-2008锅炉无缝钢管2013-03-11投资策略:　　产量、价格持续回升,PMI预示订单向好。1)2月旬度全国日均粗钢产量分别为199、201、203万吨,逐旬走高,下十日产同比增速已达21%,产量接近汗青最高程度(2012年5月上旬:205万吨),2月钢铁PMI新订单指数环比大年夜幅上升28%至63,注解春节前后钢厂订单情况较幻想;2)2月申万加权钢价环比上涨0.6%,国内矿、进口矿下跌3.3%、0.9%,焦炭价格下跌1.1%,申万现货模仿吨钢毛利2月环比上涨13%,重回升势,估计趋势将持续;3)2月钢材社会库存增长40%,处于汗青高位,但符季候规律,2月港口铁矿石库存上升1.7%,但仍处汗青较低程度。4)因为当前仍处社会终端需求慢慢恢复时代,建材需求弱于板材,中不雅需求释放过程仍需等待相干数据进一步验证,建议存眷周六统计局将颁布的1-2月工业增长值、房地产开辟投资、2月PPI等数据,同时存眷宝钢近期将出台的出厂价调价信息。　　保持行业“看好”评级。保持前期不雅点,推荐标的如下:事迹高弹性:方大年夜特钢、凌钢股份、八一钢铁;资本型:2013年铁矿石价格中枢将上移至160美元,看好纯矿石类标的:金岭矿业、攀钢钒钛;资产重组:看好具备经久资产注入机会的包钢股份;戍守型:推荐吨钢毛利排名持续行业第一位的低估值低风险品种宝钢股份。　　钢铁看宏不雅:钢铁产值持续高位,经济回升趋势未改1月PPI实际值-1.6%,根本相符我们猜测的-1.7%。固然二月下旬现货钢价开端下跌,但二月上、中旬钢价均有较好的涨势,申万加权钢价一度冲破4000元/吨,是以2月钢价同比增速依然出现回升态势,与我们估计的钢价及PPI回升态势相相符,估计2月PPI同比跌幅将持续收窄,2月PPI增速升至-1.0%;同时测算1-2月工业增长值累计同比增速将达10.7%,较12月的10.3%持续回升。1-2月螺线产量同比增长11.5%,较12月的23.6%下滑,模仿1-2月房地产开辟投资额累计同比增长15%;1-2月热卷与中板产值同比增长10.6%,较12月的-0.7%上升,受其影响模仿2月进出口金额累计同比增长17.6%,单月增速约8%。经济周期方面,2月现货模仿吨钢毛利-163元/吨,较1月回升25元/吨,环比回升13%,同比降低59%;2月钢材社会库存(月均)1730万吨,较1月上升429万吨,环比上升33%,同比降低6%。2月吨钢毛利停止了前期下滑趋势,开端回升,同时跟着社会库存补至高位,旌旗灯号预示着经济或将步入景气阶段。　　行业数据回想:　　各品种毛利小幅上涨,线材涨幅较大年夜。2月螺纹、高线、热卷、冷板、中板现货利润较上月分别变更102、85、30、88、76元至-129、-255、-79、191、-157元/吨。　　线材价格上涨,板材价格下跌。2月钢材产品加权价格上涨0.6%至3957元/吨。个中螺纹、高线、热卷、冷板、中板价格分别变更1.4%、0.8%、-0.9%、0.7%、0.5%至3799、3772、4076、4884、4031元/吨。2月东南亚钢价反弹。　　现货铁矿石及焦炭价格小幅回调。2月国内现货铁矿石、进口现货铁矿石价格分别变更-3.3%、-0.9%至1030、1050元/吨。焦炭、主焦煤、硅铁、废钢价格分别变更-1.1%、1.5%、0%、0%至1780、1320、6200、2480元/吨。　　2月钢材社会库存大年夜幅增长40.1%。12月全国粗钢、生铁产量分别为5766、5089万吨,同比分别变更7.7%、5%,环比分别变更0.3%、-1%。2月末,钢材社会库存上升40.1%至1984万吨,重要港口铁矿石库存上升1.7%至7300万吨。个中螺纹、高线、热轧、冷轧、中板库存分别变更46.4%、78.7%、30.8%、3.2%、21.7%至977、301、399、158、149万吨。　　12月地产投资发卖增速略有下滑。12年1-12月全国固定资产投资同比增长20.6%,个中房地产开辟投资、房地产发卖面积分别同比变更16.2%、1.8%。12月汽车产量同比变更5.3%,环比变更3.7%。空调、家用电冰箱、家用洗衣机产量同比变更25.2%、6.7%、-1.3%,环比变更-1.3%、19.4%、-0.4%。（富宝）

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