20#石油裂化管，16mn高压化肥管，20G锅炉无缝钢管，GB9948-2006石油裂化管，GB6479-2000高压化肥管，GB5310-2008锅炉无缝钢管2013-03-11投资策略：产量、价格持续回升，PMI预示订单向好。1）2月旬度全国日均粗钢产量分别为199、201、203万吨，逐旬走高，下十日产同比增速已达21%，产量接近汗青最高程度（2012年5月上旬：205万吨），2月钢铁PMI新订单指数环比大年夜幅上升28%至63，注解春节前后钢厂订单情况较幻想；2）2月申万加权钢价环比上涨0.6%，国内矿、进口矿下跌3.3%、0.9%，焦炭价格下跌1.1%，申万现货模仿吨钢毛利2月环比上涨13%，重回升势，估计趋势将持续；3）2月钢材社会库存增长40%，处于汗青高位，但符季候规律，2月港口铁矿石库存上升1.7%，但仍处汗青较低程度。4）因为当前仍处社会终端需求慢慢恢复时代，建材需求弱于板材，中不雅需求释放过程仍需等待相干数据进一步验证，建议存眷周六统计局将颁布的1-2月工业增长值、房地产开辟投资、2月PPI等数据，同时存眷宝钢近期将出台的出厂价调价信息。保持行业“看好”评级。保持前期不雅点，推荐标的如下：事迹高弹性：方大年夜特钢、凌钢股份、八一钢铁；资本型：2013年铁矿石价格中枢将上移至160美元，看好纯矿石类标的：金岭矿业、攀钢钒钛；资产重组：看好具备经久资产注入机会的包钢股份；戍守型：推荐吨钢毛利排名持续行业第一位的低估值低风险品种宝钢股份。钢铁看宏不雅：钢铁产值持续高位，经济回升趋势未改1月PPI实际值-1.6%，根本相符我们猜测的-1.7%。固然二月下旬现货钢价开端下跌，但二月上、中旬钢价均有较好的涨势，申万加权钢价一度冲破4000元/吨，是以2月钢价同比增速依然出现回升态势，与我们估计的钢价及PPI回升态势相相符，估计2月PPI同比跌幅将持续收窄，2月PPI增速升至-1.0%;同时测算1-2月工业增长值累计同比增速将达10.7%，较12月的10.3%持续回升。1-2月螺线产量同比增长11.5%，较12月的23.6%下滑，模仿1-2月房地产开辟投资额累计同比增长15%;1-2月热卷与中板产值同比增长10.6%，较12月的-0.7%上升，受其影响模仿2月进出口金额累计同比增长17.6%，单月增速约8%。经济周期方面，2月现货模仿吨钢毛利-163元/吨，较1月回升25元/吨，环比回升13%，同比降低59%;2月钢材社会库存（月均）1730万吨，较1月上升429万吨，环比上升33%，同比降低6%。2月吨钢毛利停止了前期下滑趋势，开端回升，同时跟着社会库存补至高位，旌旗灯号预示着经济或将步入景气阶段。行业数据回想：各品种毛利小幅上涨，线材涨幅较大年夜。2月螺纹、高线、热卷、冷板、中板现货利润较上月分别变更102、85、30、88、76元至-129、-255、-79、191、-157元/吨。线材价格上涨，板材价格下跌。2月钢材产品加权价格上涨0.6%至3957元/吨。个中螺纹、高线、热卷、冷板、中板价格分别变更1.4%、0.8%、-0.9%、0.7%、0.5%至3799、3772、4076、4884、4031元/吨。2月东南亚钢价反弹。现货铁矿石及焦炭价格小幅回调。2月国内现货铁矿石、进口现货铁矿石价格分别变更-3.3%、-0.9%至1030、1050元/吨。焦炭、主焦煤、硅铁、废钢价格分别变更-1.1%、1.5%、0%、0%至1780、1320、6200、2480元/吨。2月钢材社会库存大年夜幅增长40.1%。12月全国粗钢、生铁产量分别为5766、5089万吨，同比分别变更7.7%、5%，环比分别变更0.3%、-1%。2月末，钢材社会库存上升40.1%至1984万吨，重要港口铁矿石库存上升1.7%至7300万吨。个中螺纹、高线、热轧、冷轧、中板库存分别变更46.4%、78.7%、30.8%、3.2%、21.7%至977、301、399、158、149万吨。12月地产投资发卖增速略有下滑。12年1-12月全国固定资产投资同比增长20.6%，个中房地产开辟投资、房地产发卖面积分别同比变更16.2%、1.8%。12月汽车产量同比变更5.3%，环比变更3.7%。空调、家用电冰箱、家用洗衣机产量同比变更25.2%、6.7%、-1.3%，环比变更-1.3%、19.4%、-0.4%。该信息来源：海鑫信息

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