山川宏业测算山川宏业获悉 11月的中国钢铁市场延续了9、10月的低迷行情方管。即使多家钢厂企图用减产、停产来挽救困顿的市场，也未能阻挡钢价下行的步伐。至此钢铁行情已连跌逾百日。
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四大因素制约钢铁市场 钢价新低不断
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钢价之所以新低不断，主要由于原料报价成本支撑不足搭建工作，钢厂生产钢材产量未减，钢铁行业亏损加剧恶化集中爆发，钢铁企业资金紧缺危机的四大因素制约引起。

山川宏业获悉 当前的钢铁市场已经深陷“原料下跌加强调度指挥，钢价下跌”的产业链报价下跌格局。分析，11月期间品质增效，原料矿价跌幅13.88%，但成品钢材均跌幅在5.17%方管，所以原料跌幅基本是钢价的2.7倍。因此成本报价下跌，利空钢价。

由于原料成本报价跌幅大于钢材报价方管，使得钢厂产量下滑幅度有限；且受制于企业库存回升和资金回笼缓慢影响鼓励政策，主流钢企又大幅下调出厂报价难以解决，并缩减了补贴水平，来降低库存水平和减少现金支出；最终导致现货市场报价持续下行。

另一方面，钢铁行业经营状况继续恶化。中国钢铁工业协会（中中国钢铁协会）最新统计统计，1-10月，大中型钢铁企业累计亏损386.38亿元，其中主营业务亏损720亿元情况显示，101家大中型钢铁企业中48家亏损，亏损面扩大至47.5%，平均销售利润率为-1.5%，亏损额再创年内新高。在全行业亏损的行情下，钢厂只能“以价换量，出清库存”。于是钢铁市场便陷入了“越亏越生产，越生产报价越低”的市场怪圈。

利空因素继续集聚 12月钢铁市场难改下行趋势

山川宏业获悉 12月份北方地区进入严冬涨幅扩大，钢材市场需求将更加低迷，钢厂减产力度有限，粗钢产量依然处于高位。总体而言，利空因素继续集聚，12月钢铁市场仍不乐观。
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山川宏业获悉 首先资金投资，据中物联钢铁物流专业委员会1日发布的指数报告，11月份中国钢铁行业PMI指数为37.0%，较上月下挫5.2个百分点技术支持，该指数三连降创2008年12月份以来的最低水平，并连续19个月处在50%的荣枯线以下。显示钢铁行业景气度更加低迷。

其次，作为支柱产业的中国房地产市场的持续降温，使得钢企的市场规模进一步萎缩。数据表明方管，最近钢铁下游房地产投资连续3个月负增长有所缓解，10月末商品房库存68632万平方米，环比9月末增加3.2%，再创历史新高。

山川宏业获悉 另外最近钢材库存也逐步进入上升通道，截止到11月27日普遍亏损，中国主要市场五大钢材品种社会库存量为914.22万吨方管，较上期减少10.16万吨。其中螺纹钢库存为382.64万吨，较上期减少6.19万吨；热卷库存225.48万吨，较上期减少4.08万吨，库存96.15万吨市场信心，较上期减少0.07万吨。按照往年的库存变化规律唯一途径，12月份钢材社会库存将逐步进入上升通道。
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最近原料报价的下跌已超出市场预期，钢价下行虽然在市场预期内治理能力方管，但亦难以出现止跌行情方管，加上终端需求的萎靡不振。种种迹象表明，12月中国钢铁市场还将继续下跌。。

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